100元買0050股利3.6元，買0056卻能領5.3元…他年領百萬股息：一個理由，就算股利比較少，也要存0050
作者自45歲財務自由退休後，到今年手上累積的存股部位市值已達2700萬元，年領超過100萬元現金股利。（編按：原文發佈於11/19）
我在2010年那時候存股，挑的標的是還原可扣抵稅額之後，高於7%殖利率的股票，我才會考慮買進。時光來到2020，當一支股票股利成長10%，股價卻成長50%，你覺得這支股票合理嗎？適合存股嗎？這支股叫做大台北(9908)。
股價卻從2010年的17元跑到2020年的31元。
這代表了什麼？一家獨佔的民營事業，營收穩定緩慢成長，股價卻快速不成比例成長，這表示這年頭存股挑高殖利率已經不是王道了。除了每年的股利，還要兼顧股價的成長，這樣整體總資產上升的幅度才會快。市場上鈔票印太快，找不到穩定獲利的標的，穩定的股票價格就上升，這就是大台北瓦斯股價的現象。
再來比一下0050、0056，0050是標榜台灣前50大公司，包含很大一部分的台積電，股價成長如下:
股價相比，0050往上成長（從50變成100），0056區間來回（22-30之間來回震盪）。
接下來這是0050的股利政策：
以下這是0056股利政策：
以2020年來說，30元的0056發了1.6，100元的0050發了3.6。追求高殖利率的會說，0056花67.5元（30/1.6*3.6=67.5）就可以發3.6了，0050還要多花32.5元才能發到3.6，當然買0056划得來。
如果你花100元買0056，可以發到多少股利呢?1.6/30*100=5.3
結果0050只有發3.6，少發了5.3-3.6=1.7
但你認為0050的股價一年無法增加1.7元嗎?
國外推廣的F.I.R.E.標榜4%的「提取率」，意思是你可以買波克夏，然後每年賣掉4%的股票，而不是要你買0056然後每年領4%的股利，這兩個概念我覺得不一樣。美國有很多穩定成長的股票，所以他們對於有些公司股價永遠往上，股利永遠成長，是覺得有可能的。反觀台灣市場小，能夠維持穩定獲利就不容易了，還要像台積電一樣技術領先年年成長，幾乎是沒有。
所以我在這裡還是要呼籲大家，存股的時候不要忘了把公司股價成長這塊一起算進去。以大台北的例子就說明了就算股利穩定，股價是用鈔票買的，鈔票印的速度比公司獲利速度快多了。我以前很喜歡拿大台北瓦斯和其他股票比較，因為大台北瓦斯是特許民生獨佔產業，獲利穩定，風險低。可是當0050股利和大台北瓦斯差不多，風險差不多，0050股價卻會成長，這時候似乎已經沒有理由買大台北瓦斯股票了。
作者簡介_傻多棒喬飛
喬飛，1975年生。畢業後到機車行應徵黑手學徒，到進入科技業變成電子業的工程師。 2011年到大陸工廠常駐，利用閒暇時間研究投資理財的方法。因緣際會接受SMART雜誌的專訪邀約，夢想街57號節目也用我的故事進行了相關討論。在45歲的時候財務自由離開職場。這些經歷讓我瞭解到自己的人生也有無限的可能。
本文透過「方格子直送」計劃合作轉載，原文：存股不要只看殖利率
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
台積電會是大盤分身0050最大風險？他以投資100萬為例，當台積電連跌10年，0050績效竟然是這樣！
記者劉學聖╱攝影 facebook
隨著近期台積電的股價上升，元大台灣五十（0050）或富邦台五十（006208）所追蹤的台灣50指數中，台積電（2330）已經佔接近50%，（11月20日的時候佔了48.88%）
於是出現很多類似這樣的言論，「0050已經變成台積電的形狀」、「反正都一半是台積電了，那還不如直接買台積電」「這樣根本就沒有分散個股風險的效果」，或是稍持平一些，說「0050的風險一半來自台積電」、「台積電要是最後倒了，0050也會損失一半」。
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但其實很多說法，並沒有思考或了解市值加權指數的意義以及它帶來的分散效果。
本文即試圖舉一個假設的狀況，來說明長期指數投資人，假如在買入0050之後，台積電因為某個個別公司的原因，股價就此一蹶不振，投資人會承受多少的虧損呢？和只買台積電又會差多少呢？
一、假設狀況說明
我們假設一個比較簡單易懂的狀況，假設一個投資人有一百萬元，從2021年初開始投資0050或台積電，這時台積電股價500元，0050價格為115元，而剛好台積電佔0050的50%。
之後台積電績效不振，每年下跌30%，每年依年初價格配息3%，我們假設台積電以外的49支0050成分股也受一些波及，平均每年只上漲2%，也是平均配息3%，年化報酬僅5%，低於過去台股長期歷史報酬，也因此0050整體股價表現不佳，而0050也是每年配息3%。
以下我們設定三種投入100萬元的狀況，來看投資10年的報酬：其中包括單筆買進領息不再投入，單筆買進領息直接再投入，以及定期定額買入領息再投入。
其中先假設0050和台積電都在年底最後一天配息，並假設可以買進低於一股的零股，所有的例子都簡化不考慮手續費、證交稅、股息稅等。
二、單筆買進領息不再投入
表格中的台積電佔比是指年初佔比。
三、單筆買進之後配息直接再投入
四、每年定期定額買入，領息同時再投入
將100萬元分成10萬元分十年投入，第二次開始和領息同一天一起投入，價格和股數都是指年初。
五、結果探討與結論
從三種方式的投入數據可看到一些結果
（一）隨著台積電的股價開始一路下跌，在0050中的佔比逐年快速減少，也因此到第10年初的時候只剩下3.27%。
（二）雖然一開始0050受台積電大跌影響，而造成單年-11%的績效，但之後隨著台積電佔比的下降，每年的虧損也很快逐步減少，到第6年的時候年度報酬終於轉正。但如果只持有台積電，將會連續10年拿到-27%的報酬。
（三）因為沒有在年中投入或領息，三種投入方式的每年的報酬率相同。但總報酬和年化報酬會有一些差異。
如果單筆投入且不將配息再投入，持有0050會獲得-16.35%，年化-2.01%的虧損，持有台積電獲得-87.46%，年化-27%的虧損，雖然都是虧損，兩者的風險不是同等級。
如果單筆投入配息再投入，兩者的總報酬差異會更大，0050因為前幾年持續在下跌時把配息再投入，獲得比前一種方式略好的-14.97%，年化-1.61%，台積電則是會最慘的-95.7%，年化-27%。
如果採用定期定額且配息再投入，會減小一些虧損風險，其中0050的10年總報酬已轉正，獲得共5.57%，年化0.98%的報酬，雖然只拿到定存等級的報酬，但至少沒有虧損。台積電則仍然很慘，獲得-74.12%，年化-27%的虧損。
（四）從以上結果可發現，儘管台積電佔了0050的50%，的確在分散個股風險上不是很理想的狀態，但在面臨萬一出現個股嚴重虧損時，長期持有0050與持有單一台積電股票所造成的虧損風險完全不是在同個層次，在台積電以外其他公司正常的情況下，持有0050的長期虧損並不會是台積電的「一半」，而且還可能隨著時間轉正報酬。
由此可見即使單一個股佔比非常高，市值加權指數ETF仍然能靠指數權重變化的機制，發揮相當程度的分散風險效果。
最後要注意的是，首先本文並不是要預測未來持有0050和台積哪個表現會比較好，畢竟那個是我無法預測的，而是要說明投資二者在萬一台積電表現不好的時候的風險大小差異。
此外，也不是要說買0050就一定有足夠的風險分散，畢竟它仍是把風險集中在一個新興市場國家（雖然台灣可以算新興市場的龍頭國家之一）的大型股上（如果本文的例子中，台積電的下跌和台灣整體經濟股市有關，那0050也不會好），因此如有適合的管道，仍建議進一步將風險分散到中小型股、全世界股市，和其他類別資產如債券上，才能更有效分散各種風險。
本文獲Ffaarr的投資理財部落格授權轉載，原文請點此
0050=台灣公司治理？原來買得都是這些股票
作者：陳相州分析師
元大台灣50(0050)持有50檔股票，富邦公司治理(00692)持有100檔股票，看起來好像差很多。
不過如果把成分股及比重攤開一看，這2檔ETF有38檔成分股是一樣的（紅色），而這38檔持股合計佔了0050約87.5%的比重；占了00692達89%的比重，兩者差不多，而且接近90%。
代表這2檔ETF只有10%的成分股是不同的。意義上來說，你可以稱0050為「台灣公司治理」，也可以稱00692為「富邦卓越50」，既然2檔ETF相同成分股的占比都差不多，報酬當然也差不多。
這套ETF組合公式幾乎是當前台股最強主流首選，所以無論名稱怎麼換，頂多換換皮，骨子裡是不太會有變動的。接下來的差距，就看誰給的費用低，還有信仰了。
本週新影音：
不想努力了，如果要挑一檔股票無腦年賺10%？我選「它」。
【作者簡介】陳相州
陳相州
現職：精誠金融學院 專業講師
粉絲專頁「股添樂 股市新觀點」
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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